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上市公司增发现窘境市场博弈风向有所转变

发布时间:2021-01-08 03:16:01 阅读: 来源:旋塞阀厂家

“增发从此前的一股难求到如今的余额包销,说明上市公司的圈钱冲动与市场的博弈风向开始有所转变了。”9月30日,针对上市公司增发开始出现窘境的现象,广州证券研究所策略分析师张广文表示。

“其实市场本身就有调整功能,跌破增发价就意味着市场不认同,后面的公司增发难度就会加大甚至增发不了。更重要的是,如果这种迹象扩散的话,那就证明市场确实不太好,值得引起投资者高度重视。”张广文认为。

9月30日,仍有三家上市公司提出了再融资方案。如中泰化学(002092)公告称,公司拟非公开发行2.8亿股,募集不超过38亿元人民币;浙江广厦(600052)拟向不超过十名特定投资者非公开发行不超过1.8亿股股票,募集资金不超过12亿元;中粮地产(000031)拟以不高于每股6.5元向全体股东按每10股配3股的比例配股,募集资金35亿元。

另据天相投顾统计,截至目前,上市公司实现增发(公开增发和非公开增发)融资家数已有93家,累计融资1783.31亿元。其中,中小板企业16家,增发融资额为84.64亿元。

前热后冷

随着近期市场持续下跌,机构对于上市公司增发的参与态度也开始转冷。

此前,新兴铸管(000778)和三维通信(002115)先后刷新了公开增发配售率新低,机构网下申购大有“一股难求”之势,两家公司公开增发均受到机构热捧。其最后获配率分别低至0.68%和0.47%,中签率堪比打新股。

新兴铸管公告显示,148家机构投资者参与了其网下申购。其中,太平人寿尤为积极,动用旗下三个产品参与申购,每个获购101.54万股。从其退款金额10.17亿元不难看出,本次申购中他们动用了大量现金。此外,有多达69只基金也参与了网下申购。由于竞争激烈,不少机构只能获得很少份额,如南京信泉投资管理有限公司等机构只获得3384股。

2009年9月18日完成公开增发的三维通信同样也备受机构追捧。共有124家机构投资者参与申购,有效申购为122家。其中包括了嘉实成长(070001基金净值,基金吧)收益、易方达科讯(110029基金净值,基金吧)等多只基金,社保基金组合、集合信托产品、企业年金等诸多机构。各路资金的蜂拥而至,获配最高的大通证券也只不过拿到70311股。有54家机构获配售数量都在7万股左右,诸多年金计划只获得了2000余股的配售。

不过,时至今日,过去的风光已不再。华泰股份(600308)公开增发就备受冷落,遭遇了今年以来的首次包销窘境。

华泰股份本次增发1亿股,主承销商为国联证券,以其包销4129.7万股计算,该公司将为此支付5.23亿元现金。

而三安光电(600703)9月30日发布的增发结果也显示,仅有五家单位进行了网下申购,全部获配。其中,大成基金和富国基金分别申购1000万股和500万股。

本报记者还注意到,就在上市公司忙于公开增发时,公司高管家属却在纷纷减持。其中以鲁阳股份最为典型。

2009年9月28日,鲁阳股份刚刚完成公开增发,其上网发行中签率达4.62%。其中,获得配售股数最多的为长江证券(000783)等22家机构,为554154股。值得注意的是,公司原股东参与意愿不强,网下参与优先认购的有限售条件股股东家数仅为1家。

而来自深交所的公开信息却显示,9月以来,该公司高管家属共计抛售31次,共计减持逾153.2万股。其中,董事长鹿成滨的母亲刘文花在9月14日至9月17日之间连续减持,共减持逾64.37万股,价格区间在18.27元至18.71元之间,短短四天之间便套现上千万元。

同样,在9月10日至9月22日之间,董事盛新太的家人盛茂春7次减持鲁阳股份,共逾42万股,成交价格范围在17.85元至19.98元之间,套现近千万。此外,董事高俊昌的父母及配偶、监事杜兆丰的配偶、财务总监刘兆娟的配偶、监事鹿梅军的配偶等都纷纷减持公司股份。

增发浮亏显现

就在机构投资者网下申购态度转向的同时,上市公司跌破增发价的现象也开始频频显现。

WIND数据显示,今年三季度,共有7家上市公司进行了公开增发,这7家上市公司分别为华泰股份、鲁阳股份、美的电器(000527)、三维通信、新安股份(600596)、新兴铸管、鑫富药业(002019),总募集金额为97.71亿元。数据显示,基金在上述7家上市公司公开增发上总投入资金量为25.22亿元。

对比7只股票的增发价格和9月30日的收盘价,已经有4只股票跌破了增发价。它们分别是,华泰股份、鲁阳股份、新安股份、新兴铸管,对应的收盘价分别为12.04元、18.05元、44.47元和10.08元。特别是机构当初热捧的新兴铸管,其收盘价较增发价11.70元跌去13.85%。按网下增发数量3556.60万股计算,浮亏约为5761.7万元。

此外,据本报记者不完全统计,截至2009年9月30日,今年以来进行非公开增发的上市公司当中,还有8家上市公司跌破了增发价,它们分别是振华重工、锦州港(600190)、西部材料(002149)、诚志股份(000990)、金地集团(600383)、同力水泥(000885)、中大股份(600704)和攀钢钢钒(000629)。当天,终盘分别收于9.75元、5.24元、20.03元、9.84元、12.87元、10.39元、14.35元和7.84元,分别较增发价13.68元(除权后)、6.48元(除权后)、20.19元、12.82元、14.00元、11.48元、16.57元和9.59元,下跌28.72%、19.13%、0.79%、23.2%、7%、9.49%、13.4%、18.25%。

对此,大成基金相关人士表示,9月的A股行情整体延续了8月的下跌,虽然管理层维稳以及宏观经济数据出现转好,但是市场投资者此时的谨慎态度比较明显,自9月18日市场转入调整以来,市场的成交量便逐次萎缩,30日沪市甚至仅成交700.4亿元,创下今年3月16日以来的“地量”。上市公司跌破增发价也就是在这种背景下形成的。

其次,新增供给从短期来看是过快了。在长假效应下,愿意持币过节的投资者已经开始抽身退出,造成市场参与清淡,而连番推出的创业板、再融资,包括10月份可能迎来的解禁高峰也对市场人气形成一定压制。

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